Alphabet 股价跌超 12%，市值蒸发 5000 亿美元

原题：Alphabet's stock falls 12%+, wiping a record $500B from its market cap, after reporting negative cash flow amid its AI spending; the Nasdaq falls 1.4%+ (Stephen Morris/Financial Times)

Alphabet 公布财报后股价下跌超过 12%，市值蒸发约 5000 亿美元，创下单日市值损失纪录。原因是 AI 投入导致自由现金流为负，营收和利润均低于预期。公司承认「AI mode」对传统搜索业务造成冲击。同日纳斯达克指数下跌 1.4% 以上。

推荐理由AI 资本开支反噬现金流的首个大市值样本，判断 AI 投入回报周期可参考这个数字